他生气了,腾讯危了?

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出品|虎嗅亲投资研究组

作者|陈晓宇

据彭博社报道,美国时间周四,CFIUS致信Epic(堡垒之夜)和Riot(英雄联盟)等游戏公司,要求在数据安全协议中提供美国用户的个人数据信息。

消息一出,腾讯控股(ADR)昨晚年末直接暴跌,截至收盘下跌2.4%,今天开始下跌1.33%。显然,这个消息多少刺激了市场,但最终还是跌了0.38%,反应不是很强烈。

特朗普政府针对腾讯的理由与8月份相同。当时他连续发布了两个行政命令,并发布了禁止微信在美国交易的恶意文字。原因都是大家熟悉的“威胁国家安全”。

值得回顾的是,当时的行政命令明确指出,禁令不涉及腾讯的游戏业务。然而,一个多月后,特朗普再次施展变脸绝招,调转枪口。

继TikTok之后,现任美国政府如何能与腾讯过不去?

腾讯都投资了哪些游戏公司?

如今,腾讯已经是全球最大的游戏发行商,投资组合包括300多家公司,涉及金额惊人。以下页面仅涵盖腾讯投资游戏领域最重要的工作室。

第一局100%持股代表《英雄联盟》

(图片来源:公司官网)

2011年,腾讯以4亿美元收购了第一公司93%的股份,4年后以未知价格完成了剩余7%股份的收购。仅在2019年,《英雄联盟》就为全球贡献了超过14亿美元的收入。虽然已经运营了10多年,但它仍然是世界上最受欢迎的终端游戏,也象征着腾讯极强的运营能力。同时,腾讯即将推出移动版《英雄联盟》,势必带来新的热潮。

史诗游戏40%股权代表《堡垒之夜》

(图片来源:公司官网)

可能国内用户之前不知道Epic,这和《堡垒之夜》在国内市场不是很受欢迎的产品有关。然而,在最近与苹果的血战之后,国内网民突然在海外了解到这家顶尖游戏公司。2012年,腾讯向Epic投资3.2亿美元,Epic创始人蒂姆斯维尼不仅拿走了这笔巨款,还将“服务导向”游戏的理念带到海外市场,即使用国内玩家熟悉的“免费游戏内容”和付费增值服务作为收益模式,而不是当时绝对主流的买断式游戏销售模式。

在这个概念下诞生的《堡垒之夜》,是当今最受欢迎的电子游戏,跨越个人电脑/主机/移动终端,吸引了全世界无数的资金,仅2019年就产生了24亿美元。

蓝洞11.5%持股代表《PUBG》

(图片来源:公司官网)

显然腾讯放不下蓝洞工作室,这几年的《PUBG》制作人,2017年开始投资这家韩国工作室。据说这11.5%的股份让腾讯损失了大约5亿美元,还有进一步的传言说腾讯正在寻求全面拥有蓝洞。有趣的是,腾讯入股蓝洞和Epic,其实是复合了其内部的赛马企业文化,因为《PUBG》和《堡垒之夜》其实是直接竞争对手,都是以“大逃亡”为主题的产品。

supercell 84.3%的股份代表《部落冲突》

(图片来源:公司官网)

2016年,腾讯向这家芬兰手机游戏开发商投资86亿美元,这是游戏史上最大的一笔收购。考虑到腾讯游戏业务的核心支柱一直是手机游戏,而Supercell生产的《部落冲突》即使运营五年,依然是全球年收入榜前十的强势产品,这显然是非常有价值的投资。

育碧5%代表《刺客信条》,《全境封锁》等。

(图片来源:公司官网)

育碧,法国游戏公司,是业界最重要的游戏公司之一。其产品包括《刺客信条》、《孤岛惊魂》等知名系列作品。腾讯与育碧合作最有意思的一点是,前者不仅帮助后者摆脱来自威望迪的恶意并购,还强调腾讯只会是“沉默的合作伙伴”,不会增加投票权或股权,只是为了与育碧建立进一步的合作关系。

除了上述公司,腾讯还持有美国动视暴雪(持有5%);新西兰工作室磨齿游戏(持股80%);日本工作室白金游戏(持股情况不明)等多家游戏厂商。

可见,腾讯采取了广撒网的投资策略,投资并不局限于一个地方,也不局限于某些特定的游戏。对被投资公司的规模也没有太高的要求,也就是说不忌讳。

而且腾讯海外投资游戏业务的另一个特点是非常愿意做“掌柜”,甚至很少干涉控股公司的业务。此前有不少新闻报道指出,玩家担心腾讯的参与会导致游戏内容的恶化,但最终公司出面澄清,腾讯从未对公司的发展产生过任何影响,出手大方也是很多游戏工作室愿意接受腾讯投资的原因。

腾讯将会受到怎样的影响?

首先要明确。目前,我们不清楚特朗普政府采取的具体措施,也不知道当局想要实现什么。但是,从发件人的角度来看,这一次腾讯其实针对的是“投资行为”,而不是“游戏业务”本身。接下来的趋势可能是提问进一步扩散到接受腾讯投资的非游戏公司,也要求这些公司坦白如何处理用户信息。特朗普政府的相应诉求可能是向腾讯施压,要求其出售在美国的股权投资,或者禁止其进一步投资在美国的公司。

不过总的来说,这种压力并不完全是针对游戏业务本身,至少看起来和运营配送关系不大。接下来,腾讯很可能收到了一个行政命令,措辞与威胁屏蔽微信时一样模糊,故意混淆解释,以留出足够的操作空间。

而且从上面可以看出,腾讯的游戏投资业务范围很广,涉及各个国家的工作室。而且游戏行业和芯片行业不一样,美国不掌握核心技术,无法行使长臂管辖权。此外,腾讯在威胁TikTok的时候确实需要关闭在美国的业务,也就是说,当它停止玩游戏的时候,舆论的压力会非常大,所以这一轮突然的影响很可能比对字节跳动的威胁小得多,不可能和华为相比。

怎么总是“国家安全”?

特朗普政府以其显著的不确定性、频繁的变化和对“极端压力”的偏好而闻名。这一切在2020年会越来越明显,尤其是频繁以“国家安全”为由的行政命令,剑锋直指中国企业。

那么这一切背后的基本逻辑是什么呢?

事实上,特朗普政府的所有行动都需要在大选的背景下看待。任何行动的基本目的都是为了连任服务。相反,美国企业的商业利益/国家安全是次要原因。如果气候业务逻辑过于纠结,很容易误判。如果我们把思维建立在这个前提上,我们会发现特朗普政府的很多行为更容易解释。

首先,众所周知,特朗普代表了当前美国政治光谱中的保守势力,因此强硬的外交路线是提高支持率的最有效方式,这就是特朗普频繁使用对加拿大铝征收报复性关税、迫使TikTok出售其业务等行政措施的原因,即使这与美国一直奉行的新自由主义相当不符,甚至有破坏基本原则的嫌疑。

事实上,投票仍然是这种孤立主义的背后,这些强硬的外国态度是特朗普在不利的抗疫活动条件下刺激公众舆论的最有效工具,const

这就是为什么我们可以看到,尽管当局以前说过严厉的话,但随着时间的推移,对TikTok的压力越来越小,因为这实际上无助于解决特朗普的迫切需求,导致他对这件事的兴趣逐渐降低,态度逐渐软化。毕竟特朗普太务实,什么都不吃亏,如果不带来利益,也不再愿意在这上面投入太多精力。

反正俗话说有日期可以玩三杆,但有日期最好。

如果没用,俗话说,没鞋穿,自然不怕人穿鞋。